自营业务为主 上市券商一季度赚378亿
A股市场一扫2018年的阴霾，“看天吃饭”的券商也重新迎来属于自己的“艳阳天”。截至4月30日，35家A股上市券商2019年一季报已全部披露完毕，Wind数据显示，35家A股上市券商一季度共实现营业收入976.64亿元，同比增幅为51.39%；合计实现净利润377.89亿元，同比大涨86.6%。值得一提的是，受市场回暖影响，一季度券商自营业务脱颖而出，贡献了近半收入，在全业务中占比提升至约44%。
受益于年初行情回暖、交投活跃，券商一季度营业收入、净利润均同比大增。具体来看，营业收入方面，Wind数据显示，35家A股上市券商一季度共实现营业收入976.64亿元，同比增幅51.39%。6家券商一季度营业收入增幅超过100%。
从营业收入排名来看，中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)2019年一季度营业收入超过百亿，为105.22亿元，同比增长8.35%。海通证券(行情600837,诊股)(港股06837)紧随其后，营业收入为99.54亿元，同比增长74.48%。广发证券(行情000776,诊股)(港股01776)一季度营业收入超过国泰君安(行情601211,诊股)(港股02611)跻身前三，为68.39亿元，同比增长77.02%。华林证券(行情002945,诊股)为35家公司中营业收入唯一下滑者，营业收入2.15亿元，同比下降1.41%。
净利润方面，数据显示，35家A股券商全部实现盈利，合计净利润377.89亿元，同比大增86.6%。有12家今年一季度净利润超过10亿元，中信证券净利润42.58亿元夺魁，同比增长58.29%；海通证券排名第二，净利润37.7亿元，同比大涨117.99%；国泰君安位列第三，净利润30.06亿元，同比增长33.03%。
在净利润增幅上，有14家券商2019年一季度净利润同比增长超过100%，中小券商表现优异，其中，太平洋(行情601099,诊股)证券增幅居35家公司之首，净利润为3.55亿元，同比大涨6654.14%；东吴证券(行情601555,诊股)次之，一季度净利6.13亿元，同比增长943.73%。
首创证券研发部总经理王剑辉对北京商报记者表示，券商2019年一季度业绩出现大幅增长的原因在于，市场环境发生根本性的改变以及基数因素的影响，去年一季度市场整体表现得相对较弱，今年市场却呈现“股债双雄”的局面，推动券商一季度数据整体向好，市场环境的变化也使得券商业绩呈现较大的反差，不过这更多是由积极性的因素所导致，这种涨幅能否持续有待观察。
伴随着市场行情的大幅上涨，自营业务也成为券商业绩转好的贡献主力。据中银国际证券统计，35家上市券商合计自营、经纪、信用、投行、资管业务收入占比分别为43.93%、18.68%、9.22%、10.3%、9.6%。其中，2019年一季度实现自营业务收入429.06亿元，同比大幅增长146.42%，收入占比提升17个百分点至43.93%，收入贡献几乎占据半壁江山。
从单家机构的自营业务收入方面来看，上市券商中，中信证券、海通证券、广发证券自营业务收入分别为49.2亿元、48.4亿元、35亿元，位居前三。兴业证券(行情601377,诊股)、国信证券(行情002736,诊股)、招商证券(行情600999,诊股)(港股06099)自营业务收入分别同比增长686%、611%、497%，增速位居前三位。“自营增长最主要是受到市场的影响，券商自营的一些股票和基金表现非常出众，其股价的上升就造成了券商自营的收入大幅上升和业绩高速反弹。”东北证券(行情000686,诊股)研究总监付立春对北京商报记者表示。
事实上，自营业务在券商各条业务线中的表现正日益突出，王剑辉指出，近年来，券商自营受到各家公司的高度重视，在自营方面投入了较大的人力和物力，对交易策略的多样化研究达到了较好的水平，也使得自营业务整体的操作能力上有显著、持续的提升。
不过，就收入结构而言，王剑辉认为，当前近44%的收入偏高，未来理想型的券商业务收入模式应以均匀平衡分布为主，自营的比例对净利润的贡献度不会持续地高于30%。
