MSCI纳入因子提升在即 或引300亿元增量资金
随着上市公司一季报披露完毕，QFII持仓变化情况也浮出水面。根据2019年一季报披露显示，共有474家公司前十大流通股股东中出现QFII身影，合计持股市值达1264.62亿元，占A股总流通市值比例的0.28%。其中，北京银行(行情601169,诊股)、贵州茅台(行情600519,诊股)、美的集团(行情000333,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)、青岛海尔(行情600690,诊股)、上海机场(行情600009,诊股)、中国国旅(行情601888,诊股)、海康威视(行情002415,诊股)、洋河股份(行情002304,诊股)、格力电器(行情000651,诊股)、海螺水泥(行情600585,诊股)(港股00914)、爱尔眼科(行情300015,诊股)、启明星辰(行情002439,诊股)、宁波银行(行情002142,诊股)、东阿阿胶(行情000423,诊股)、大族激光(行情002008,诊股)、宝钢股份(行情600019,诊股)、重庆啤酒(行情600132,诊股)、中国建筑(行情601668,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)等20只个股成为今年一季度最受QFII欢迎的A股上市公司20强。
对此，市场人士普遍认为，目前美国经济趋势依然向好，中国经济近期仍将维持弱复苏格局，春季行情的核心利好从基本面到流动性预期的改善也都已经兑现，而当前阶段市场的整体基调是休整，但投资者不用对市场太过悲观，短期回调是入场机会。在此背景下，MSCI计划5月份将指数中的中国大盘A股纳入因子从5%提升至10%，同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股，本次将有约200亿元-300亿元人民币的资金在5月底左右进入市场，而今年一季度QFII重仓持有的绩优白马股后市有望实现超额收益机会更大，值得重点跟踪。
具体来看，截至今年一季度末，北京银行、贵州茅台两只个股QFII持股市值占QFII持股市值总额比例均达到10%以上，分别为12.21%、11.01%，美的集团（9.16%）、恒瑞医药（4.78%）、青岛海尔（3.15%）、上海机场（2.44%）和中国国旅（2.15%）等5只个股QFII持股市值占QFII持股市值总额比例均逾2%。另外，海康威视、洋河股份、格力电器、海螺水泥、爱尔眼科、启明星辰、宁波银行、东阿阿胶、大族激光、宝钢股份、重庆啤酒、中国建筑、五粮液等13只个股QFII持股市值占QFII持股市值总额比例也位居前列，均达到0.95%以上。
从持股市值看，白马股无疑是QFII的最爱，持股市值10亿元以上的大多数为白马股，如贵州茅台获两只QFII合计持股139.22亿元，在持股市值榜上排名第三；美的集团获三只QFII合计持股115.85亿元，排名第四；恒瑞医药获奥本海默基金公司持股60.42亿元，排名第六。其他持股市值超10亿元的也均为白马股，包括青岛海尔、上海机场、中国国旅、海康威视、洋河股份、格力电器、五粮液等。
亮丽的业绩表现或是QFII重仓持有的最根本动力。上述20家公司中，今年一季度净利润实现同比增长的公司共有15家，占比75%。其中，中国国旅（98.80%）、爱尔眼科（37.84%）、上海机场（36.67%）、贵州茅台（31.91%）、五粮液（30.26%）、海螺水泥（27.27%）、恒瑞医药（25.61%）和宁波银行（20.06%）等公司2019年一季度净利润同比增长居前，均逾20%。
值得一提的是，上述20只QFII重仓持有的个股主要扎堆在食品饮料、医药生物、家用电器等三大行业，涉及个股数量分别为4只、3只、3只，这三大行业均为大消费类股票，成为今年一季度QFII最受欢迎的行业。另外，银行、电子等行业也均有2只个股入围。
对于A股市场未来走势情况，《证券日报》记者根据券商机构最新发布研报统计发现，大消费类个股成为机构关注度最高的品种。其中，中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)表示首选是外资偏好、地产销售、通胀预期等逻辑支撑下的大消费板块。海通证券(行情600837,诊股)(港股06837)表示，本轮政策没有强刺激，因而投资后续增长乏力。但大规模减税降费将增加居民收入，提升消费增速。预计今年消费有望全面好转，必须消费和可选消费增速都有望回升。从中长期看，中国的汽车消费远未见顶，居民消费占比仍有提升潜力，人口结构将老未老，而消费信贷的发展也将支撑中国消费继续向好，而消费板块也有望成为本轮股票牛市的顶梁柱。
