和信投顾：深强沪弱显示了什么市场信号？
周一深沪A股市场受货币政策影响，双双高开。从市场轨迹来看，同一政策面背景下，沪综指当日走势相对较弱，而深圳成指与创业板指数却相对为强。收盘涨幅来看，上海综指上涨0.84%；深圳成指上涨1.82%；创业板指数上涨 2.42%。而如果从量能比价关系，还是股票品种的表现层面来看，近一个时期以来，深圳市场日均交易均大幅领先上海，今日成交金额相两市相差高达1435.74亿元。此充分显示市场的主战场在深圳市场，这也符合我们前期判断深圳市场将大阶段强于上海的一个总体判断。偏差过大的市场，显示了什么信号呢？
从今日因素影响来看，主要集中在上周五央行刚刚宣布降准，释放长期资金约9000亿元。周日(9月8日)凌晨，标普道琼斯指数纳入A股的1099只标的股也正式敲定，纳入因子25%，并将于9月23日正式生效。加上同一日生效的富时罗素(纳入因子提高至15%)，两者合计将带来近790亿元增量资金。因此，今日市场的上涨更大层面来自于上述因素的影响。
研究认为，在同一因素面的影响背景下，深圳市场能够在交易量、当日上涨幅度等多个层面超越上海市场，显示市场选择性或以小带大、以高估值带动低估值的一个缩影，但如果从未来发展来看，要么高估值带动低估值上涨，要么低估值将高估值拉下来、要么两者同涨、要么两者同跌等多个结果，而两者的博弈显示市场分歧并未因反弹上涨而弱化。
从消息面、政策面不断的影响市场来看，我们更清晰的能够看到宏观经济运行的不确定性，而今日的上涨，实际上已体现了政策对冲预期。仅从上海综指的层来看，上海综指自2733点反弹以来，对比历史运行来看已接近300点的一个大阶段反弹目标位，深圳市场的反弹涨幅虽然较大，但市场同一基本下的量化分歧也预示市场品种风险的累积。
近期市场的量能体现较为明显，但量能的持续性较为关键，需要投资者密切跟踪观察。量、价、时、空是技术分析的重要因素，而成交量的变化是市场各类信息、行为的综合反映，量能于深沪两市的强烈分化，对于指标股的影响或炒高绩差股的风险需要有一基本认识。
对于今年后期行情判断，作为投资者须有理性判断与平和心态。不能单方面的追涨杀跌，也不能人云皆云的跟风，比如“外资疯狂抢A股”、“牛市开始”等观点，实际上在目前股票市场是不现实的，因为A股无论是深圳还是上海市场，其绝大部分股票总体平均PE、PB、ROE等指标均未低估，如果认真的看一下科创板、创业板较多数百倍PE的股票就可以明显体现风险，因此在宏观经济运行的不确定性依然非常明显背景中，个股分化风险也将非常突出。
如果从阶段性市场来看，目前深沪综指均已进入年初密集成交区，而此时的总体量能指标与年初位置量能对比显示为弱，当时，两市在年初高位区域为连续几日成交上万元，而目前为7000亿左右同时深沪交易量出现明显分化，因此量能分化及短期技术指标高位等因素显示短期将出现震荡。因此，对于稳健投资者而言，应继续保持谨慎策略为宜。深圳市场量能与其它指标超越上海较多，但这并没有跨越A股同一基本面与市场面的现实背景，因此这种情况往往是一种分化或另类股票风险开始加大的展开。因此，从操作层面而言，需要对市场变化给以精选品种、灵活策略应对为宜。
后市研判>>>
张忆东：如期确认“黄金坑”并展开秋季行情
杨德龙：多重政策利好保驾护航 A股走出独立行情
安信策略陈果：“综改试验”蓄势待发 关注国改机会
中信建投证券：双降准落实国常会精神 3500点指日可待
新时代策略：降准直击空头要害 可以适当做得更激进
海通策略荀玉根：A股牛市第二波上涨的远景更明朗 继续看好科技和券商
点击查看>>>9月A股市场投资指南 王牌机构最新解盘 顶尖高手解盘
（文章来源：和信投顾）
