沪指收复3000点整数关口 大金融板块表现强势
10月14日，A股三大股指高开高走，沪指收复3000点整数关口，大金融板块表现强势，港口航运板块领涨。截止发稿，沪指报3005.69点，上涨1.08%，深圳成指报9781.89点，上涨1.19%，创业板指报1681.88点，上涨0.90%。从盘面上看，水运、银行、证券、ETC概念、人造肉、保险、量子通信、大数据等板块领涨，黄金、机场、石油开采等板块小幅下跌。
展望后市，华宝基金副总经理李慧勇认为，基于对市场区间震荡的判断，四季度仍将采取轻指数重个股的投资策略，通过均衡配置避免净值的过大波动，关注低估值蓝筹板块，如地产金融等。
博时基金股票投资部总经理李权胜表示，对四季度A股指数性的投资机会相对看得谨慎一些，市场存在部分结构性机会；主要看好两个方面：一是偏防御方向的配置，如高股息低估值的部分周期性行业，一是今年以来股价相对滞涨但盈利保持稳定的一些产业和方向；当然部分高景气高估值的行业及个股，如果在四季度股价有一定调整，则中长期角度可以获得一定增加配置的机会。
广发基金策略投资部副总经理李巍表示，四季度会采取相对均衡的配置策略，精选行业景气度提升、业绩增长确定性高或者是受益于逆周期调节政策的行业进行配置。
诺德基金经理王恒楠称，四季度，不管是核心资产还是科技股都值得以一定仓位参与。他特别强调，市场上有不少被大家忽视的行业龙头，基本面不错且估值不高，未来市场的注意力可能会转移到这部分公司上。
东方证券策略分析师蒋晨龙表示，随着三季报预告以及宏观数据披露，A股非金融板块三季度业绩有望触底回升的确定性逐步增强，与此同时，整体A股估值依然具备很高的性价比，和年初相比，估值提升幅度在20%以上的行业主要集中在科技和消费；而市值占比高达45%以上的行业，2019年全年估值提升幅度不足25%，这些行业主要集中在金融地产、周期制造、交运、电力板块，这部分行业的估值性价比较高，会持续提供A股整体的估值安全垫。在具体投资方向上，估值便宜、ROE稳定、业绩增速平稳的大金融板块四季度依然存在估值修复的机会，汽车、高端机械制造等行业也有望在三、四季度经济企稳周期到来时，获得一定的弹性。
财富证券策略研究员罗琨也判断，预计四季度沪指将围绕3000点、保持在2800~3200点区间震荡的格局，在此背景下，中短期科技成长板块有消化估值的压力，建议投资者适当加大价值白马股的配置、重视上证50的性价比，特别是关注估值合理、高分红、ROE稳定、外资偏好的消费、金融板块。同时对可能出现的预期差行业提高关注度，特别是那些存在流动性持续改善、大力开展基建投资、消费旺季下可能出现的改善或者拐点的周期性行业，包括汽车、工程机械、商贸、房地产等板块。
操作策略上，长城证券策略团队表示，市场主线仍在“科技创新+金融”方向，重视三季报的结构性投资机会，结合业绩层面精选优质标的。另外，关注消费板块中业绩有望改善的细分领域以及受益于猪价上涨的养殖板块。具体看，“科技创新+金融”主线可重点关注国防军工、计算机(安全可控)、通信(5G)、电子(半导体)、传媒等方向，并结合业绩自下而上精选个股。同时建议配置估值低、安全边际高的金融、地产龙头。从消费角度观察，外资流入预期将继续支撑消费板块，可关注食品饮料、家用电器等行业的中长期配置需求。同时，可关注业绩有望改善的汽车行业细分领域、受益于猪价上涨的养殖板块。
东吴证券指出，后市行业配置重点仍是科技板块。首先，就推荐逻辑来看，本轮科技行情符合自上而下的政策推动和周期更迭，以及自下而上的业绩验证，科技板块正在经历趋势性变化，而非短期消息刺激，当前处在1-2年科技牛市的初级阶段；其次，下一阶段，基于产业趋势方兴未艾、持仓应从蓝筹向科技切换、相关领域业绩释放等因素驱动，技术性休整之后科技股将迎来新一轮行情；第三，就投资机会来看，可重视符合产业逻辑的优秀细分龙头，特别是华为产业链转移和电脑国产化等相关领域。
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（文章来源：东方财富研究中心）
