免费研报精选：宅经济概念股涨势又起！云游戏相关重点标的全梳理
今日(1月27日)A股三大股指开盘涨跌不一，盘初一度有急挫表现，随后企稳并逐步拉升，创业板指顺利翻红，而沪指维持在昨日收盘点附近震荡整固。从盘面上来看，机构抱团股再度重挫，银行、基建等板块护盘，宅经济概念涨势又起，云游戏、云办公等板块表现突出。
银河证券指出，国内经济恢复常态，疫情防控加强，目前基本面、政策面、和资金面全部对A股形成支撑，这预示着在导向不变的情形下，A股将延续上涨的趋势，看好提前到来的春季行情，但不可忽视A股持续上涨带来的短期调整。此外，疫情的短期扰动不可忽视，但全球复苏趋势确定，推荐把握政策带来的行业景气趋势向上的确定性机会，掘金行业景气度较好，且估值不算太高的优质公司。
在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。
【主题一】云游戏
安信证券表示，疫情反复，游戏、在线教育板块有望受益。市场普遍预期1季度是游戏板块的业绩增速低谷，疫情反复有望带动业绩增速的回升，且2021年是游戏板块的新产品大年，关注板块整体受益及爆款新品的双重驱动。另外，在线教育正在重塑教育，尤其是K12教育的竞争格局。线下龙头加大OMO业务投入，好未来、新东方最新的财报数据靓丽(收入)；在线龙头在大额融资加持下，有望持续攻城略地，收入规模进一步增长。
【主题二】造纸
华西证券表示，对于白卡纸行业，维持上半年高景气判断，纸价有望继续上涨。白卡纸行业在整合后，行业集中度进一步提升，纸价在快速拉涨后已经进入高位。然而由于成本端木浆价格持续上涨，对高位纸价形成了有效的支撑，叠加春节备货，后续纸价有望持续上涨。对于生活用纸行业，公共卫生事件导致市场看涨情绪浓厚。除了成本端的有效支撑，公关卫生事件也加大了业者对生活用纸的看涨情绪。
【主题三】银行
中银证券指出，进入2021年以来，国内经济复苏改善态势延续，同时货币政策回归常态，多重利好因素叠加下行业基本面有望较2020年取得明显改善。同时近期部分银行年报业绩快报表现超预期，引发板块关注度提升，我们认为1季度行业基金持仓占比有望进一步上行。目前银行板块仍具备低估值(对应2021年PB为0.83x)、低仓位特点。
【主题四】水泥
华创证券指出，水泥、玻璃全年产量实现小幅增长，竣工2021年仍有望继续修复。1月下旬，受春节临近以及疫情影响，国内水泥市场需求明显减弱，市场正式进入淡季。预计未来两周市场需求将会继续萎缩，水泥价格以小幅震荡下行趋势为主。
（文章来源：东方财富研究中心）
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