港股恒指高开0.58% 教育股集体反弹
9月4日消息，受当前贸易局势以及美国最新公布的制造业指数呈收缩势头的影响，周二(9月3日)美股三大股指集体收跌。今日开盘，港股恒指高开0.58%，报25675.6点;国企指数涨0.72%，报10108.03点;红筹指数涨0.56%，报4136.83点。
小米发布拟按最高总价120亿港元于公开市场回购股份的公告，公司股价高开3.71%，最高涨近7%，今日开盘，股价平开，报价8.7港元。
昨日多只内房股公布了八月销售简报，中国恒大(03333.HK)合约销售金额居首，碧桂园(02007.HK)同比增速最大。今日开盘，恒大涨0.49%，碧桂园涨1.22%。
天风证券刘章明消费产业研究认为，昨日港股教育股跳水系旧闻引发板块恐慌，担心收紧民办学校VIE。今日开盘，教育股反弹，高等教育相关股中教控股反弹4%，其他方面，枫叶教育涨3.38%，民生教育涨2.24%，新高教集团涨1.8%。
刘章明消费产业研究认为，对K12学历：本次情绪性抛售成分较大，未来核心风险仍在于VIE态度，相关标的天立教育、睿见教育、枫叶教育。 对高等学历：可自主选择营利性，风险相对较低，但目前大部分地区仍依赖VIE证券化，相关标的中教控股、宇华教育、中国科培、新华教育、民生教育。 对职教及K12培训：无任何影响，错杀，相关标的东方教育、新东方在线、思考乐教育。 目前实施条例落地时间及内容不知，其将深远影响我国未来5-10年民办教育产业格局及投资热情，我们认为系统性杀伤概率较低，方向仍为引导民办教育健康发展。
中信证券表示：关于VIE架构担忧主要体现在海外上市的教育类个股，其中1)对于中国东方教育、好未来、新东方等市场化程度较高的培训机构，其受政策影响较小，目前K12培训整顿已告一段落，我们判断在可预见的未来时间直接政策风险较小，如本次因情绪因素明显回调，建议积极配置。
2)对于高等教育个股，我们认为因其可以选择“营利性”，可以自主追求利润回报，如果未来“杜绝民办教育以VIE架构境内外上市”的规定发布，可以根据政策的规定调整上市架构，因此风险相对可控，投资者需重点关注未来选择营利性对盈利能力的影响，建议持续密切跟踪。
3)对于K12民办学校，尤其是义务教育阶段的民办学校，因只能选择非营利性，预计将持续受到行业政策影响，建议中长期规避。
专家观点：
耀才证券植耀辉表示：市况继续维持闷局，皆因变数仍然颇多，单是本地局势之变化已令笔者过去两个月寝食难安;事实上，现时即使有资金，但入市买货亦顾虑多多假设现时有一笔资金入市，但只可以选择买入恒指成份股，而人民币汇价走弱，对内地金融股，内房及濠赌股又有影响，资源股亦会面对经济下行挑战。
智通财经认为，节假日过后，美股9月份以弱势开局，原因比较明显，即美国公布的8月ISM制造业指数指向萎缩，数据不及预期且为2016年8月以来首次跌破荣枯线，加重市场对美国经济衰退的担忧。
此外，英国脱欧继续连累欧盟经济。欧元区制造业连续第七个月萎缩，英镑兑美元亦继续走弱。当前局势下，市场对全球经济疲弱的担忧愈来愈强。
综合来看，港股目前的压力依然较大，再加上美股的疲弱，预计恒指今日或将出现震荡下行走势。结合牛熊证街货分布情况，25626指数位置，下方牛证密集区偏离度较小，今日恒指或大概率低开。
