北美股市的“圣诞老人涨势”现已到来，稳固防护型板块！

时间：2023-10-12 13:58:59 来源：久久财经网人气：

#北美股市的“圣诞老人涨势”现已到来，稳固防护型板块！

周三美联储主席鲍威尔的鸽派言辞预示着美联储会放缓加息脚步。周四发布的11月份美国个人消费开销价格指数低于预期，显现出物价上涨至少或许正在企稳的痕迹。周五发布的11月份美国工作数据高于预期，阐明在美联储持续镇压通胀的情况下，工作商场依然微弱。加拿大工作商场与美国相同，也表现出较强的耐性，薪酬水平依然在增加。

商场依然以为美联储会在12月中旬加息50个基点，使根底利率到达4.5%，并有或许鄙人一年春天到达5%。加拿大央行或许会鄙人周三（12月7日）加息25个基点，使根底利率到达4.25%。

汉邦金融以为，北美股市的“圣诞老人涨势”现已到来。从10月中旬开端的熊市反弹会持续下去，估计规范普尔500指数会在年末到达4200点。加拿大首要股指或许会在年末到达22000点。

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美国

最近一年S&P 500指数（图源：CNBC）

最近一年纳斯达克指数（图源：CNBC）

本周商场回忆

本周五规范普尔500指数以4076.57收盘，较上星期上涨1.25%，11月份上涨5.4%。

道琼斯工业均匀指数以34429.88收盘，较上星期上涨0.24%，11月份上涨5.7%。

纳斯达克归纳指数以11461.5收盘，较上星期上涨2.09%，11月份上涨4.4%。

基准 10 年期美债收益率周五为3.492%。

衡量商场动摇短期预期的VIX指数周五为19.06。

工作数据

美国劳工部周五发布的数据显现，11 月份非农工作人口新增26.3万人，远高于预期的20万人。这标明虽然利率上升和通胀高企，劳动力商场依然坚持弹性。失业率稳定在 3.7%，与10月份相同且契合预期。工作数据发布后不久，美国三大指数齐跌。

经济数据

美国商务部周四发布的数据显现，10月份通胀率的上升与预期根本共同，显现出物价上涨至少或许正在企稳的痕迹。PCE指数（个人消费开销价格指数）是美联储更喜爱的的通胀衡量方针，因为它考虑到了顾客行为的改变，比如用较廉价的产品代替较贵重的产品。

不包括食物和动力的中心 PCE 指数10月份上升0.2%，较上年同期上升5%。月度增幅低于道琼斯猜测的0.3%，而年度增幅与之共同。美联储将中心通胀视为更牢靠的衡量规范，因为食物和动力价格往往比其他项目动摇更大。

10月份通胀数据鼓动人心，因为它显现中心通胀持续下降。如果通胀持续下降，那么商场将持续走高，因为投资者将得出结论，美联储不需要像之前预期的那样将利率提至高位，或许让利率长期坚持高位。

分析与展望

本周股市

从上星期五开端，美国三大股指接连三个买卖日收低。商场已将焦点从第三季财报季转移到或许影响美联储12月决议计划的其他要素上——工作和通胀数据。在周三美联储主席鲍威尔证明将放缓大幅加息的脚步后，商场遭到鼓动，三大指数全线上涨，10年期美国国债收益率有所回落。

大涨行情在周四停滞不前，但债券持续上涨，这标明买卖员的注意力正在转向许多投资者数月来以为不可避免的经济阑珊。周五高于预期的11月份非农工作数据发布后，三大指数齐跌，美债收益率飙升，因为微弱的工作数据不会减缓美联储加息的脚步，这不利于股市。

本周商场反弹暂停，但未来一个月左右或许会有更多收益。S&P 500也更有或许在感恩节后期间完成净收益。

11月份股市总结 & 12月份展望

规范普尔 500 指数、纳斯达克归纳指数和道琼斯工业均匀指数在 11 月份均有所上涨，为接连第二个月上涨。规范普尔 500 指数较 10 月 12 日触及的年内最低收盘价上涨了近 12%。道指上涨超越了近期低点20%（超越700点）进入了新的牛市。

本年秋天股市跳涨，其涨势或许会在 12 月持续，这在前史上是一个微弱的月份。并且通胀率下降推动了涨势，这引发了人们对美联储将怠慢加息脚步的押注。此外，年末一般是人们往退休账户投钱的时候，因而新资金涌入商场，推高价格。 12月的上涨一般被称为 “圣诞老人涨势”。估计标普500指数会涨到4200点。

即便如此，仍有一些要素或许会阻止年末反弹。如果 11 月份美国顾客价格指数的同比涨幅没有显着低于10 月份的 7.7%，那么商场将估计美联储仍会急进加息。美联储也或许在 12 月小幅加息，并宣布谈论暗示仍将坚持高利率一段时间。

高盛策略师标明，股市没有到达触底的条件。他们将2023年年末标普500指数的方针定为4,000点，略低于上星期五收盘的4,026.12点。在新一轮牛市开端之前，高盛正在寻觅更低的估值、负增加气势的低谷和利率的峰值。高盛估计，商场将在2023年的某个时候过渡到‘希望’阶段，但起点会较低。

汉邦金融主张要点关注几个抗经济阑珊的职业：制药、工业、食物和动力（石油和天然气）。

美联储

美联储主席鲍威尔周三证明，未来或许会小幅加息，最快会从12月开端。但他正告称，货币政策或许在一段时间内坚持限制性，直到通胀呈现实质性发展的痕迹。买卖员以为美联储在 12 月将其要害基准利率进步 50 个基点的或许性为 89%，估计 2023 年 5 月的终究利率将低于 5%。

加拿大

最近一年S&P/TSX指数（图源：CNBC）

本周商场回忆

本周五S＆P / TSX归纳指数以20485.66收盘，较上星期上涨0.5%，11月份上涨5.3%。

本周五，伦敦布伦特 2月原油期货为85.42美元/桶。

周五1加元兑0.7422美元；1加元兑5.2101人民币。

经济数据

周四发布的数据显现，因为对经济将堕入阑珊的忧虑削弱了需求，11 月加拿大制造业活动接连第四个月走弱，但缩短脚步和通胀压力方针有所缓解。

11月标普全球加拿大制造业收购经理人指数 (PMI)经时节调整后升至49.6，10月为48.8。该指数低于50标明该职业处于缩短状况。自8月以来，该指数每个月都低于这一水平。

工作数据

加拿大统计局标明，与10月份新增了10.8万个工作岗位比较，11月份仅新增了1万个工作岗位。11月份失业率为5.1%，低于10月份的5.2%，为三个月内第2次下降，挨近 6 月和 7 月创下的 4.9% 的前史低点。

11月份均匀时薪同比增加5.6%，接连第六个月增加超越5.0%。但是，薪酬增加依然落后于通货膨胀。10月份的年通胀率为6.9%。

分析与展望

自从10月中旬触及年内低点以来，加拿大股市基调一直是活跃的，这在很大程度上是受通胀将下降的预期推动，而周三鲍威尔的温文加息言辞会进一步推动股市的反弹。加拿大首要股指周三上涨至近六个月来的最高收盘水平，得益于技能和工业股的上涨。11月份上涨 5.3%，这是接连第二个月涨幅超越 5%。估计加拿大首要股指本年年末或许会到达22000点。

加息

加拿大央行此前现已将利率从本年3月之前的0.25%的低点上调至3.75%。央行在前次会议上挑选加息0.5个百分点，令商场和大都经济学家感到意外。

最新的工作陈述反映出劳动力商场严重，雇主会供给更多的薪水来招引优异的求职者，推高薪酬水平，然后加重通胀。路透社调查的经济学家估计，加拿大央行下周将持续加息 25 个基点。从前史上看，一般情况下，至少央行会在利率超越顾客价格指数时中止加息，而华尔街的遍及感觉是或许会在 2023 年头的某个时候中止加息。道明银行经济主管James Orlando标明，政策利率在2023年头或许会到达4.5%。