长线投资如何选股

股市再“熊”,机构也要买股票,讨论点位的高低意义不大,问题的关键在于如何选股和选什么股。对于新股民而言,没有信息优势,因此,“长线投资”一定是最好的投资战略。而选什么股则是长线投资中首先要解决的问题。

1．选择低价股

低价股也叫三线股,通常每股价格低于10元。选择低价股其实优劣是有迹可寻的,投资者只要多加留意,不难发现到一些优质股份,以下有五大原则可供大家参考：

(1)盈利收益稳定。有些低价股连年亏损,这类股票不拣也罢,唯一例外的是,有些低价股即将转亏为盈,而且未来盈利前景很好,这就另当别论,甚至可以视为炒作因素。

(2)技术上抗跌和缩量的低价股。在大盘出现大跌的背景下,如果一部分低价超跌股能够经受住考验,则证明这些个股的底部是非常扎实的,属于理想的潜力品种。

(3)进入门槛很高。这里主要指某些专业不能取代,即使有钱也不一定可以打人这个行业。

(4)阶段跌幅深。绝对股价越低越有优势。在低价股上寻找机会主要遵循的是价格博弈的思路,因此宜选跌幅大于同期大盘、股价在整个市场中以及同类个股中有明显的比较优势的个股。

(5)市场潜力特别大。如果有个行业未来发展空间有限,即使符合上述四个条件也不能视为一只值得投资的股票,因为未来盈利有限。如果符合上述五大条件,这种低价股未来“钱”途无限。

2．选择绩优股

绩优股所以适宜长线投资,往往是因为这类股炒作题材被兑现,短期不可能暴涨,而长线却仍有一定潜力。衡量绩优股的重要指标归纳起来主要有以下几种：

(1)每股收益和市盈率。每股收益是当今股市最常用和流行的指标,它能使投资者对上市公司的业绩回报一目了然。这一指标直观地反映了普通股票的市场价格与当期每股收益之间的关系。

市盈率=每股股票市价／每股收益

(2)每股净资产、净资产收益率和市净率。这是衡量上市公司盈利能力最直接最有效的指标。特别是净资产收益率,这一指标反映了股东权益的收益水平,是一个综合性最强的财务比率。当然,在运用净资产收益率时,投资者应同时关注每股净资产及市净率这两个指标。

(3)公司财务报表。选择绩优股的最可靠的办法是查阅公司的财务报表。一般来说,前述各项指标都比较优秀的公司更值得投资者信赖。投资者也可以通过考察不同发行公司的派息分红政策来发现绩优公司。

(4)关注扣除非经常性损益后的净利润、扣除非经常性损益后的每股收益及每股经营产生的现金流量净额。扣除非经常性损益后的净利润和每股收益指标剔除了一些公司拼凑利润之嫌,公司凭专业到底挣了多少钱,投资者一目了然。而每股经营产生的现金流量净额则有助于投资者对每股的含金量有另一个角度的认识,选择绩优股时更加心中有数。

3．选择重组股

股市中常常会有这种情形出现：一批“垃圾股飞上天”的时候,许多人都是看不懂。直到炒作到高位,宣布重组为高科技股、并且不少摇身一变为“高科技绩优股”还有送配的时候,股价已经见顶。归根到底,重组股大多是暗箱操作的。

选择重组股有以下标准。

(1)在传统行业里面选择。也就是行业重组股。重组股大多出现在传统行业。其主要涉及纺织、钢铁、商业等传统行业。

(2)盘子中等偏小或者较小。小盘股重组的成本比较低,容易被重组,而且便于庄家控盘和拉抬股价,易受市场主流资金的青睐,一旦被主力选中后,其上升速度较快。总股本一般1.5亿股以内,流通盘一般7000万股以内,大多2500-5000万股的标准。

(3)低价位的重组类个股。启动价格处于中、低水平容易翻番。一般处于5-15元。历史上曾经有过涨幅翻番行情的重组股,大都是从股价较低时崛起的。

(4)资产状况尚好。净资产和公积金不能太低。也就是说,重组的公司必须有一定的“家底”,这样通过重组达到相对控股之后,才能够达到以1块钱支配5块钱甚至更多的效果。

(5)业绩中等偏低乃至微亏。业绩要差,年度收益最多只能是微利,如果亏损或即将被特殊处理更好。因为,上市公司业绩越是亏损或面临着被特殊处理及退市等原因时,重组压力越大,上市公司也就越容易被重组。

所谓冷门股,都是些很长时间无人炒作、股价偏低的个股。庄家之所以偏爱其为长线股,是因为收集这类股票的筹码较为容易,且成本十分低廉。

以下是选择冷门股需要注意的事项：

(1)不选上一年大幅炒作后一路下跌的个股。

(2)不选去年单边下跌的个股。

(3)选择震荡幅度不大,长期于低位震荡横盘的个股。这类个股庄家建仓时间充分,有望补涨。

5．选择白马股

一段时间,我国股市有个怪现象,越是大家都看好的股票,越是没有人买,股价偏低,这就是白马股赚钱的真正原因。

投资者可以从这几个角度选择白马股：

(1)高送配的白马股。上市公司如果在取得优良业绩的同时,再配合推出优厚的分配方案,往往对股价有强烈刺激作用。

(2)成长性好的白马股。有些上市公司业绩虽然不是特别优异,但却能够保持长期的持续稳定增长,具有良好的成长性。它们多数盘子较大,业绩稳定,投资这类公司,容易取得比较稳定的收益。

(3)稳健白马股。从稳健性原则看,绩优低市盈率高送转股潜力值得重点研究。这类个股业绩十分优异,一般来说,净资产收益率达到10%以上,市盈率低于20倍,财务状况良好且经营稳健。由于优异的业绩对股价构成有力的支撑,所以非常适合于稳健的投资者长线投资。

(4)次新类白马股。股市在熊市阶段时,一些在低迷市道中上市的次新白马股定位偏低。该类个股有的成长性较佳,潜在题材丰富,具备一定的扩张潜力,容易受到市场主流资金的关注。

(5)有增量资金介入的白马股。一只白马股如果有优良业绩又有优厚的分配预案,一定会对市场资金构成吸引力,但是这种增量资金的介入必须是处于温和状态中的,同时股价涨幅不能过大。

总之,选择白马股,用股神巴菲特的话说就是：“不仅要选择顶级优秀的公司,而且还要被市场严重低估。”

6．选择黑马股

黑马股所以是长线投资者的重点关注对象,关键在于其炒作题材尚不明确或仍处于朦胧状态,这种股一旦选定并及时介入,往往升幅可观。

选择黑马股有以下技巧可以借鉴：

(1)依据上市公司资料找出如下股票：

①三无股票（即无法人股、无国家股、无内部职工股）。这类股票很容易成为收购的对象。②有高净资产、高税后利润、可能产生高配送题材的股票。③流通股本极小的股票。④上市公司主营业务是朝阳产业,属于国家大力发展的行业。

(2)纯技术方面：

①长期盘整后领先上破压力价位或天价。②RSI长期偏高者,不随大盘上下摆的股票。③波段上升且经常涨的股票。④跌到支撑线就上升的股票。

(3)宏观政策方面：

①由于国家政策的改变,会极大地有利于某类上市公司的发展。如减免地产税就有利于地产商的发展。又如国家大力发展汽车工业,则汽车类及相关类股票就要注意。②重大利空出来仍不跌的股票。③股本结构不能达到法定标准而准备扩展达标的股票。

作为新入市的股民,做长线,可谓一个“稳”字了得！当然,稳也是相对的,长线股也不乏上市公司虚假报表、巨额利润无中生有、自欺欺人地澄清公告等让人痛心的事情发生。因此,长线选股,同样要慎之又慎。看了上面这些适宜做长线的个股,它们之间有什么共同特征呢？有六点：盘小、绩差、价低、资产重组、朝阳产业、长庄运作。其中,资产重组是关键。

股谚说：选势不如选股。这充分说明了选股的重要性。好的股票不只是要在涨势中保持上涨势头,更为重要的是在跌势中具有抗跌性,逆市上升。我国深沪交易所上市的股票总共有2千多只,并且将来还会不断有新股上市。面对众多股票,根据自己有限的资金,股民应该首选什么股呢？

可以肯定地说,只有成长股才是长线投资的首选。因为,只有业绩的持续增长,才会带来股价出现除权后的填权行情。反之,如果业绩未能高速成长,那么,填权行情是很难产生的,就如同贵州茅台在屡屡高送配后迅速填权,关键在于业绩的持续高速成长动力。所以,只有具备未来业绩持续高成长动力的成长股才是投资首选。

那么,作为投资首选的成长股的标准是什么？

1．成长股必须具有成长的空间

这家公司的产品或服务有没有足够庞大的市场,是否能够支持一家优秀的公司保持连续十年的持续增长？为了进一步提高总体销售水平,发现新的产品增长点,管理层是不是决心继续开发新产品或新工艺？

比如一家经营电子消费品的公司,它的主打产品是用于印染行业的一种中间体——保险粉。品质控制行业第一,成本控制行业第一,市场占有率行业第一。这绝对是一家好公司,但却没有机会成为成长股。因为它提供的产品全世界需求就那么大,可能有波动但是没成长。如果它转型生产另外一种产品,那么它就要被当作一家新公司重新审视,即使它生产的是相关产品。

2．成长股必须拥有难以复制的核心能力

所选的股票是不是在所处领域有独到之处？它可以为投资者提供重要线索,以了解此公司相对于竞争者是不是很突出？这家公司有没有高人一等的销售组织？就如同我们自己去经营一家公司,怎样在激烈竞争中胜出呢？你必有对手难以企及的高度,或者是技术领先飞奔的速度令对手绝望,或者是成本控制足以令对手窒息,又或者是品牌在消费者心目中的地位不可撼动。

值得提醒的是：如果只是因为行业整体性机会令公司保持一定速率,其发行的股票并不能够称得上成长股,只是业务转型扭亏到赢利表现出色更不能称之为成长股。

3．成长股必须拥有败得起的能力

任何公司、任何生意从长远来说都会面临挫折和失败。在遭遇行业危机或企业经营困难的时候,管理层是不是只向投资人报喜不报忧？诸事顺畅时口沫横飞,有问题或叫人失望的事情发生时则“三缄其口”？在可以预见的将来,这家公司是否会大量发行股票,获取足够的资金,以利公司发展？现有持股人的利益是否因预期中的成长而大幅受损？只有拥有足够安全边际的公司才有长远发展的保证。

比如说一直很看好的腾讯(HK,0700)。这就是一家有安全边际的公司。当它遭遇中国移动停止部分ASP的收费业务时,因为它有把朋友和工作关系绑定在它的QQ系统上的忠实客户群体,所以马上可以出新招应对,继续提供源源不断的盈利。而很多上一个月还收钱收得很欢的公司到下一个月就陷入了困境,有些甚至关门大吉了。

4．成长股必须具有成长的动力

进取的董事会和经营班子是很重要的,有效的激励机制是重要的,优秀的企业文化和良好的投资者关系也都是重要的。投资者需要关注的是：这家公司的高级主管关系很好吗？公司管理层的深度够吗？这家公司管理层的诚信正直态度是否毋庸置疑？毕竟我们投资的是股票而不纯粹是股权,所以姑娘漂亮还要上相,才是我们梦寐以求的理想对象。

5．成长股的财务特征

这家公司的利润率高不高？这个公司的成本分析和会计记录做得如何？所选的股票其稳定增长而匹配的销售收入和现金流如何？是否有高于同业平均水平的毛利率及净利率？财务风格是否稳健娴熟。

事有巨细,物有轻重。股民在选股的时候只有把投资的重点定位在成长股上,才能够在股市上斩获更多。选什么样的股作成长股,股民不妨依照上面的提示多向自己问几个问题。

无论何种市场,业绩优良是股票上涨的根本因素。成长股,灵魂在成长的确定性和持续性。说到底是预期和依据,是几率和胜算。成长股投资和价值投资一样需要时间和耐心,但比价值投资更考量眼光。

因此,在选股时应尽量选择每股税后利润0.4元以上、市盈率在20倍以下具有成长性的股票。成长性好、业绩递增或从谷底回升的股票可作为投资首选。具体可以考虑那些主营业务突出、业绩增长率在30%以上或有望超过30%的股票,对于明显的高速成长股,其市盈率可以适当放宽。

1．选择大手成交的股票

成交量是投资大众购买股票欲望强弱的直接表现,人气的聚散经过量化就是成交量。大家知道量价关系的基本原理是“量是因,价是果；量在先,价在后”,也就是说成交量是股价变动的内在动力。股价只不过是成交量的表现而已,所以,成交量通常比股价先行。一般说来,当主力尚未准备拉抬股价时,股价的表现往往很沉闷；一旦主力放量拉升股价时,主力的行踪就会暴露。这类个股无疑就是明天的黑马。

2．选择题材股

题材股是有炒作题材的股票。这些题材可供炒作者（所谓庄家）借题发挥,可以引起市场大众跟风。这类股票由于有炒作题材,必然会引起主力大户光顾,反复炒作。适时介入这类股票,坐一回轿子,待题材股明朗时抛出,获利较丰厚。

3．选择一些不知名但成长性好的上市公司

这些公司假以时日,经营规模上来了,其发展一日千里,是潜在的大黑马。

4．选择突破均线阻力的股票

如果股价一旦突破阻力线,则该阻力线反而会转变成为股价的支撑线。突破阻力线的股票,表明卖压减轻,应果断跟进,后市会有一段可观的升幅。需要注意的是：如果交易量没有增加,突破阻力线的现象并没有很大意义。只有在交易量增加的前提下,突破阻力线才可以认为股票的运动进入新的阶段。

5．关注上市公司在行业中的地位

由于各行业难以保持整体高速增长,行业中的分化情况正逐步加剧,具有垄断优势和竞争优势和上市公司在行业中的地位不断提高,使得未来发展潜力可能存在明显区别。而处于行业老大地位的个股,因其经营规模庞大、具有雄厚的资本、一流的技术和强大的竞争力、抵御风险的能力强,如遇困难容易摆脱,业绩不太受影响,而经济回暖时又会有大发展。

6．选择逆市上行的个股

逆市上行股主要有三大特征：暴跌日出现逆市放量拉升行情；逆市股一般能带动板块个股联动效应；30日均线呈多头排列或至少走平。这类个股往往是强势股,股价大涨小回,庄家资金雄厚,操盘手法娴熟,且这类股多数有一定的题材,庄家才敢于逆市做庄。

7．选择自己熟悉的股票

股市中常常有这种现象：某些股民并不精通投资理论和技巧,在研判股市大盘时总是容易出错,但是,在分析自己手中长期持有的股票时,往往能非常准确地预测该股未来的趋势变化。这是为什么呢？因为,股票和人一样,每种股票都有各自的性格。比较了解股票,才容易适时地得到这些公司的各种消息,公司有利好题材时才可先一步买入,有利空时才能抢先出局。因此,在选股时,要尽量选择自己最熟悉的股票。

长线投资,最大的诀窍就是不轻信各种信息。各行各业都有专家,股市也有些较权威的股评家。但专家也可能犯错误,我们不能因此否定股市专家的作用。专家的股评要听,但对专家的意见不可盲信,要有自己的主见。不可盲从就是因为专家股评仅代表专家的个人观点,而专家并没有把握一定正确,完全按专家的判断操作,效果不一定就好。投资者应该牢记一点：股评是人家的,钱是自己的。

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