分批卖出与一次性卖出策略
分批出场
当部位处于获利状态,很多交易者会觉得不知如何是好。某些人可能会出场,另一些人可能会加码,更有一些人可能会做部分了结。有人就曾经拿这个问题问我：“如果你拥有 1 000 股某股票,股价出现一波不错的涨势,但开始陷人整理。你准备怎么办？”加码、出场或只做部分获利了结。这 3 个决策都可能正确,但性质全然不同。所以,这是很难回答的问题。
很多人的直觉反映是“嘿,股价刚大涨一波,最好还是获利了结。”另一些人的想法刚好相反,他们会加码,因为“这只股票的表现强劲,而且刚开始进人整理,还没有转弱的迹象,很可能还有另一波涨势。我已经拥有一只股票,为什么要另寻对象呢？不妨加码,充分发挥资金的赚钱效率。”
究竟哪个决策正确,当然取决于市场、交易者的目标与风险容忍程度 。我认为, 最好的办法是做部分获利了结,但仍然持有一些部位。如此一来,万一情况不对劲,最起码也已经获利一部分。如果行情继续上涨,除了剩余部位参与涨势之外,仍然可以考虑加码。所以,行情处于整理状态,毕竟还是有向下突破的风险,但风险暴露程度至少已经降低,了结一部分获利 。 合理的出场策略,应该纳入分批出场的可能性。你没有必要一次出场 。可是,很多人根本不考虑这种可能性。他们就是一次进场,然后一次出场,完全不考虑其他可能性。如果资金充裕, 通常我都建议交易者建立多口合约或 300 股的部位。就我个人而言,往往会在第一波走势告一段落之后,先把 l/3 的部位获利了结,另外 1 / 3 部位则按照正常方式出场,然后保留剩下的 1 / 3 部位做最后一击 。 至于亏损部位,必须更严格遵守出场法则 。如果部位无法立即获利了结,立即了结 1 / 3 的部位,剩余 2 / 3 部位则采用正常的止损。如果你知道如何分批获利了结,就可以先实现部分获利,但仍然保留捕捉大行情的机会。
在来得及之前断然出场
一笔交易刚开始时很顺利,结果却转盈为亏,或转小亏为大亏,这是每个人都难以避免的经验。某些情况下,你知道自己应该断然出场,但因为种种原因而没有及时掌握机会,因此陷在其中。没有在适当时候出场,通常会付出惨重代价。 错失出场机会之后,交易者通常有两种选择：等待另一个机会,或者不计代价立即出场 。等待下一个机会,或期待情况自然好转,经常会造成更大的麻烦。 一旦发现自己的判断错误,立即出场,不要再犹豫 。
应该出场就出场交易者经常有一种坏习惯（我也是如此）,总是想要赚取最后一档。假定你放空某只股票,看到股价刚创 24.10 的低点。于是,你准备回补,递出买单之后,却看到股价上涨了 10 美分。现在,你不愿在较高的价格回补了。你想等股价再回到当初的低点,因为你太贪心了。为了买在最低价附近,你把买单设定在 24.11 ,但股价再也没有回到这个位置。结果,你“卡”住了,股价由低点反弹 20 美分,然后 30 美份, 50 美分。没有多久,既有的获利消失了,部位只能勉强持平。最初,当你觉得应该出场时,如果采用市价回补的话,获利应该有 60 美分,但你太贪了。现在,你面临的是盈亏保卫战,但还在期待股价创新低。
完美的交易,可遇不可求。所以,不要期待自己能够捕捉最高价或最低价。只要觉得自己应该出场,就断然出场,不要勉强争取最后 1 分钱。最起码也应该通过市价单结束一些部位,剩余部位或许还可以等待行情回到更理想的价位。这个原则同时适用于获利了结与认赔出场,也适用于进场。不要因为一两分钱而错失行情。如果你想要买进,就按照卖出报价买进,想要卖出,就按照买进报价卖出。否则,如果想要部位没有成交,你只能自怨自哀。
一旦进场动机不复存在就出场
一旦进场动机出现变化,就应该考虑出场。举例来说,假定你因为某只股票的走势呈现相对强势而买进。现在,如果该股票已经不具备这种相对强势,就应该出场。如果你因为某个支撑价位或某个技术指标而买进,如果该支撑价位没有发挥应有的功能,或技术指标没有出现应有的后续发展,立即出场。只要确定自己的判断错误,就出场。如果某技术指标没有按照预期反转,那么不论你如何虔诚祈祷,恐怕也不能让它反转。承认自己判断错误的事实,马上结束部位。 不论当时是获利或亏损,只要建立部位的动机不复存在,就应该考虑出场 。举例来说,当价格逼近趋势线时,假定你判断该趋势线应该发挥功能而预先进场建立部位。可是,如果该趋势线被贯穿,这就意味着你的判断错误,马上认赔。
