第三章 如何看图形(2)

掌握技术分析方法,确实能在一定程度上把握股市走势,追踪庄家动向,但值得投资者注意的是,由于技术分析所依赖的前提至少有一部分是不可靠或不确定的,并且对股市走势产生重大影响的往往是一些偶然事件,而偶然事件却不可预测。因此,再精确的技术分析,也并不是完全可靠的。技术分析的理论依据是,今天的市场是由昨天演变发展而来的,而明天的市场又是今天市场的继续,这样可以根据今天的市场推演明天的市场。但事实上,市场的发展演变不会是简单、完全的重复,机械教条地理解技术分析往往会使自己吃苦头。我们可借助技术分析来研究股价的走势,从中发现带有一定规律性的东西,但我们也要认识的是,技术分析只是一种预测工具,它绝对不是万试万灵的,在技术分析过程中,往往受各种主客观因素的影响而产生偏差。因此要站在一个高的起点运用技术分析,而不被技术分析所局限,产生错误的操作。

更值得我们警惕的是,技术曲线也是可以人为“操纵”的,可以“伪造”的。现在,一些机构主力针对证券市场懂技术分析的人越来越多的形势,故意制造一些技术图形,引诱懂技术分析的人跌入陷阱,谓之“请君入瓮”。如制造一个空头行情的技术图形,让许多技术高手跌入空头陷阱而割肉斩仓；有时又伪造一个成交量放大股价即将启动的假象,结果却是庄家高位派发……因此,作为投资者,不但要掌握技术分析的基本方法,更为重要的是,还要掌握技术图表和技术指标的辨别。

技术分析的基本理论

在历史价格、成交量资料的基础上进行统计与数学计算,进而绘制和分析图表,是技术分析方法的主要手段。为了更好地预测未来市场的价格走势,从而为投资决策服务,证券投资专家从不同的角度进行分析研究,总结他们的研究成果和投资经验,创造了许多技术分析理论与方法,如道氏理论、Ｋ线理论、切线理论、形态理论、波浪理论、周期循环理论等。下面我们介绍几种经常运用的技术分析理论。

（一）、波浪理论

波浪理论是技术分析大师艾略特所发明的一种价格趋势分析工具,它是一套全凭观察得来的规律,可用以分析股市指数、价格的走势,它也是世界股市分析上运用最多,而又最难于了解和精通的分析工具。 艾略特认为,不管是股票还是商品价格的波动,都与大自然的潮汐、波浪一样,一浪跟着一波,周而复始,具有相当程度的规律性,展现出周期循环的特点,任何波动均有迹可循。因此,投资者可以根据这些规律性的波动来预测价格未来的走势,在买卖策略上实施适用。

波浪理论的基本思想,就是股价指数的上升和下跌将会交替进行,就像波浪的上下起伏一样。波浪的起伏遵循自然界的规律,依据一定的规律进行；股价的变动也有其内在的规律,遵循着波浪起伏所遵循的规律。根据波浪理论,推动浪和调整浪是价格波动的两个最基本型态,而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪,一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示,调整浪也可以划分成三个小浪,通常用a 浪、b浪、c浪表示。在上述八个波浪（五上三落）完毕之后,一个循环即告完成,走势将进入下一个八波浪循环。波浪可以拉长,也可以缩细,但其基本形态永恒不变。

那么,如何来划分上升五浪和下跌三浪呢？一般说来,八个浪各有不同的表现和特性：

5 b

3

5b1a

3c

514

3ba2

14c

a2

4c

2

图3-1 波浪理论示意图

第1浪：几乎半数以上的第1浪,是属于营造底部形态的一部分。第1浪是八浪循环的开始,由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转,买方力量并不强大,加上空头继续存在卖压,因此,第1浪的涨幅通常是5浪中最短的行情,并且在第1浪上升之后出现第2浪调整回落时,其回档的幅度往往很深。

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