资金偏爱白马绩优股 建材钢铁食品再受青睐
随着5月临近，上市公司 2018 年年报、2019年一季报披露也接近尾声。从业绩情况来看，建筑材料业绩增长表现抢眼，食品饮料、钢铁、商业贸易、房地产等行业也保持平稳增长态势。有分析认为，近期大盘高位震荡，热点较为散乱，资金有望对长期主线加以关注，白马绩优股值得投资者重点关注。
A 建筑材料水泥基本面非常强势
从业绩角度来看，建筑材料行业整体业绩呈现平稳增长态势。随着基建投资的回暖，建筑材料行业整体业绩仍有上升空间。
兴业证券(6.91 +1.02%,诊股)分析师李华丰指出，今年周期品估值扩张的核心逻辑在于社融拐点下地产、基建投资可能逐季超预期，而且由于实业谨慎使得供给释放落后于需求增长，从而造成周期品的盈利持续性超预期。短期而言，水泥的基本面非常强势，今年的价格高开高走，上半年行业盈利将创历史同期新高，而且从一季度情况看，北方受基建和地产投资拉动水泥需求同比增长非常可观，相关企业盈利由负转正，业绩兑现最直接。机会方面推荐两条主线，第一是从需求及盈利改善能力的角度，建筑华北的冀东水泥(16.64 -0.66%,诊股);第二是从盈利稳定性带来估值提升的角度，建议关注华东的海螺水泥(39.49 -0.03%,诊股)、万年青(14.14 -4.91%,诊股)，还可关注业绩超预期的上峰水泥(12.54 +2.28%,诊股)。
在其他建材领域，作为在竣工阶段进场最早的建材，2018年装修建材零售端持续承压，随着一二线楼市回暖及竣工拐点确立，优选C端龙头企业，推荐伟星新材(18.86 -0.11%,诊股)。工程端方面，装修类建材亦将受益于竣工回暖，推荐受益于精装房比例、房企集中度双重提升，2019年新客户放量有望明显加速，目前明显低估的帝欧家居(22.53 +2.08%,诊股);以及工程端高速增长，零售端服务切入，2019年费用端有望改善的民族工程涂料龙头三棵树(65.76 +1.51%,诊股)。同时可关注其他细分行业的绩优股，鲁阳节能(13.97 +0.65%,诊股)、再升科技(8.80 -2.22%,诊股)等。
潜力股精选
冀东水泥(000401)区域话语权提升
公司是华北水泥龙头，与金隅集团(4.07 +1.75%,诊股)的水泥资产合并已全部完成，两家企业的同业竞争问题彻底解决，公司在京津冀的产能市占率有望由重组前的27%提升至53%，进一步提升市场话语权。华泰证券(21.30 +0.52%,诊股)指出，在2019年基建补短板的背景下，京津冀一体化进程推动有望带动全省交通基建投资实现两位数增长，成为基建增长的主要推动力。雄安新区的建设也有望提振水泥需求，预计雄安新区未来3年水泥年需求量或达到千万吨级别。公司资产重组之后，费用和资本结构有较大改善，未来仍存提升空间。公司现金充沛、资本开支逐年减少，我们认为未来分红比例有望提升，投资价值凸显。
海螺水泥(600585)盈利能力提高
公司2018年实现水泥和熟料合计销量3.68亿吨左右，同比增长24.77%，其中自产品销量2.98亿吨，同比增长2.69%。全年来看，公司吨均价同比提高81元，吨毛利提高67.7元至155元，吨净利提高27元至83元，为历史最好水平。同时，吨销售费用、吨管理费用、吨财务费用同比都有所压缩，期间费用率继续降低。兴业证券指出，公司在成本、管理等方面领先行业，是中国水泥行业优秀代表。随着行业进入供给侧改革新时代，绿色发展成为新趋势，公司在环保投入、智能工厂建设等多个领域率先发力，我们认为公司长期竞争力得到进一步增强。
