环保趋严加速周期演变 奶业概念股个股龙头一览
据农业部定点监测，5月份第2周(采集日为5月8日)内蒙古、河北等10个奶牛主产省(区)生鲜乳平均价格3.53元/公斤，与前一周持平，同比上涨2.9%。
2015年以来，生鲜乳价格持续处于低位，使得全行业盈利水平出现恶化，大中型牧场扩栏意愿减弱、小型牧场持续退出推动全国奶牛存栏持续下滑;2018年中央加大环保督查力度，诸多牧场因环保不达标而关停，多数据来源均验证奶牛存栏进一步下滑，生鲜乳产量小幅增长。短期看，供给量取决成母牛存栏及单产，预计成母牛存栏或在未来1-2年基本稳定，单产或因降低淘汰率而提升速度慢于以往，产量或保持低个位数增长。环保趋严下新建牧场难度提升，长期原料奶产量提升潜力或已较为有限。
伴随需求增长、存栏下降，国内原料奶供需缺口持续扩大，宏观+微观数据均验证奶价在2018年二季度出现上涨趋势，对此，我们自去年下半年开始多次发出提示。2019年原奶继续供不应求，奶价上涨动力仍强，随着下游消费进入旺季，供需缺口将更为凸显，二季度原奶价有望出现较一季度更明显的上涨。
2019年中央一号文件中再次提出了“实施奶业振兴行动，加强优质奶源基地建设，升级改造中小奶牛养殖场，实施婴幼儿配方奶粉提升行动”的要求，可见我国实现“奶业振兴”的决心未变。同时，国产奶业市场利好不断，2018年国产奶粉市场占有率飞速跃升，达到了49%。国产奶粉合格率不断提升，2018年达到99.8%。国产乳业十年卧薪尝胆，力量不断积蓄，2019年或成为国产乳业与洋乳业发展的分水岭。
原奶价进入上行周期，奶牛养殖企业将长期受益，可关注科迪乳业(3.63 -1.89%,诊股)保持良种奶牛繁育及带动奶牛现代化养殖规模国内领先地位;西部牧业(7.39 +1.51%,诊股)是新疆地区集奶牛集约化养殖、种畜繁育、优质生鲜乳供应于一体的畜牧业产业化龙头，持有六家奶牛养殖公司，4月环比增长1.29%。
