中国软件业绩高增长 股价收获两连板再创历史新高
今日中国软件(75.55 +10.00%,诊股)再度涨停，收获两连板，股价再创历史新高，总市值373亿元。
中国软件(600536.SH)发布2019年半年度报告，实现营业收入20.65亿元，同比增长34.91%;归属于上市公司股东的净亏损2.09亿元，去年同期则为净亏损2.24亿元(经调);归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损2.16亿元，去年同期则为净亏损2.37亿元(经调);基本每股亏损0.42元。
报告期内，自主软件产品实现营业收入2.38亿元，同比增加33.14%，平均毛利率66.15%，同比增加4.10个百分点，主要包括以操作系统为代表的基础软件产品，以中软防水坝为代表的数据安全产品，以数字调度系统、通信动力及环境监控系统、铁路隧道应急系统为代表的铁路专用产品等。行业解决方案实现营业收入12.20亿元，同比增加45.39%，平均毛利率11.11%，同比减少3.17个百分点，主要包括电子政务、知识产权、现代数字城市、轨道交通等国民经济重要行业的信息系统集成、国产软硬件产品改造升级、以及以oracle和SAP为代表的国外软件产品分销等业务。服务化业务实现营业收入5.89亿元，同比增加18.65%，平均毛利率60.74%，同比减少4.27个百分点，主要包括税务行业的信息系统运维、党建云等业务。
中国软件预计2019年1-9月的净利润仍为亏损。
国信证券(13.08 -0.30%,诊股)点评中国软件中报称，OS+集成业务仍超市场预期，不受市场验收延后影响;OS生态壁垒高筑。预测2019-2021年公司归母净利润2.92/5.40/8.55亿元，同比增速27%/23%/23%;摊薄EPS为0.59/1.09/1.73元，对应当前股价PE为106/57/36X，。公司国产基础软件龙头地位稳固，自主可控领军企业拐点将至，维持“增持”评级。
东吴证券(9.07 -0.22%,诊股)表示，中国软件自护可控放量在即，公司业绩有望高速增长。预计明年开始，国产主机替代全面铺开。目前全国公务员人数超700万人，事业单位人员约3000万人，按照基础软硬件领域2万/台电脑测算(考虑应用层软件后可达5万/台左右)，市场空间远超万亿。公司目前涉及自主可控的业务主要包括系统集成、PC和服务器操作系统(分别持中标软件50%股权、天津麒麟40%股权)、数据库(持有达梦数据库33.42%股权)，假设明年400万、500万、600万套的替换量，集成、操作系统、数据库分别按照20%、80%、50%的市场份额测算，我们预计将分别给公司带来14.8亿元、18.5亿元、22.1亿元的业绩弹性，明年弹性十足。
