2019三季报披露时间：业绩预增蕞高110倍 医药食品家电迎估值切换行情
目前，时间点已经进入第四季度，三季报行情有开始预热的苗头。可以看到，三季报披露已经开启，市场中不少绩优股表现明显强于大盘。
分析人士指出，在三季报预告加速阶段，医药、食品饮料、家用电器等板块是业绩预喜占比靠前的行业。考虑到之前大盘已有一波明显回调，逢低布局绩优股正当时。
医药：超七成公司预计业绩同比增长
从已披露三季报业绩预告的医药股来看，有超过七成的公司预计前三季度业绩同比增长，这意味着整体上医药板块继续保持稳增长态势，但内部分化依然存在。兴业证券(6.33 +1.28%,诊股)分析师徐佳熹指出，从基数效应来看，去年医药板块呈现“前高后低”的态势，在基数效应的影响下，今年逐季转暖将是大概率事件。另一方面，研发费用的扣除和减税政策也为企业持续提供业绩增长的动力。2019年中报中，多个医药子领域均有超预期个股出现。进入四季度之后，估值切换行情逐步启动，业绩超预期标的将会有更理想的表现。
下半年，医药行业政策边际有所改善、叠加预期核心公司三季报维持高增长态势，方正证券(6.97 +1.16%,诊股)分析师周小刚指出，10月份医药行业或将正式开启估值切换的投资机会。中长期而言，长期逻辑向好、业绩持续高增长的医药消费和医疗服务;受益于分级诊疗和技术升级的医疗器械;受益科创板、产业趋势持续向好的CRO、CDMO公司;在研产品线丰富，坚持创新的医药企业，上述四类核心资产成为医药行业的最佳投资方向。整体来看，估值切换季已到来，预计核心资产中业绩增长加速或者估值相对合理的标的有望率先开启估值切换、并引领医药生物行情。建议投资者重点关注恒瑞医药(83.39 +0.47%,诊股)、健帆生物(81.85 +2.18%,诊股)、安图生物(95.74 -0.99%,诊股)、大参林(59.55 -3.01%,诊股)、健友股份(40.20 +0.00%,诊股)等。
潜力股精选
恒瑞医药(600276)未来收入规模有望达千亿
公司受19K、吡咯替尼、PD-1迅速拉动增长，未来三年创新药收入占比有望提升至40%。后续研发持续投入，其中AR抑制剂、瑞格列汀、恒格列净、瑞马唑仑和海曲泊帕等创新药有望陆续上市。国盛证券指出，长期来看，鼓励创新带来的国内用药结构发生变化，龙头集中度提升，公司远未到天花板。未来10年，我国处方药市场将以8%左右增速每年稳定增长，到2029年，处方药市场规模有望达到约3万亿。参照海外龙头情况，公司作为国内药品市场龙头，占整体市场份额有望上升到4-5%，10年维度收入规模有望达到1200亿，利润体量250亿可期。
健帆生物(300529)多渠道扩张销售
公司第二季度延续一季度高增长趋势，核心产品HA130量已经得到医生和患者的广泛认可。随着公司对营销渠道的持续深入开拓，以及患者可及性的提升，核心产品HA130有望持续快速放量。西南证券(4.60 +1.10%,诊股)指出，中长期来看，公司作为国内血液灌流领域的龙头企业，依靠扎实的学术推广和销售布局，肾病和肝病领域市场潜力将持续释放。此外，公司通过外延并购，将产品线延伸至血液透析粉液等产品，布局血液净化全产业链。同时，还积极布局海外市场，产品已销往全球41个国家，2019年上半年海外收入增长78.5%，极大地拓展了未来成长空间。
大参林(603233)大型民营连锁药店龙头
公司目前已成为广东省市占率第一，全国排名第三的大型民营连锁药店企业，拥有相当重要的行业地位。中泰证券指出，公司2019年迎来大批次新店快速增长及盈利阶段，业绩拐点向上。预计2019年新增门店950家，门店总数达4780家，新店占比23%，次新店及第三年店占比分别达到23%和14%，占比均处于历史高位，带动盈利增长提速。此外，公司现金流充裕，股权释放空间大，多种再融资方案可选，中长期助力并购扩张。未来2-3年跨省扩张步伐有望加大，全国版图加速布局，有望凭借华南地区优势，快速发展成为全国范围连锁药店龙头。
片仔癀(107.89 -0.09%,诊股)还有10-20%提价空间
公司是A股少数具备强大核心护城河的医药健康消费标的，成长确定性强。国盛证券指出，公司药品自2016年开启新一轮量价齐升，提价是需求旺盛与原材料涨价双重因素所致，目前提价的因素没有变，未来3-5年公司还有10-20%的提价空间。长期看，温和提价下销量依然能够保持增长，净利润率同时得到提升。内部营销改革和外部健康消费升级是量价齐升成功实现的主要因素，公司体验馆模式大获成功，2019年上半年已达150家，贡献收入占比约25%，未来将不断向北方市场扩张，成为公司药品、日化化妆品的中药销售终端和增长驱动力。
