王者归来:家电股的来世今生

时间：2019-08-09 08:59:34 来源：久久财经网人气：

家电股作为上半年的市场领涨主线之一，10月以来，家电板块重拾升势，区间涨幅达到11.35%，显著跑赢大市和行业指数，大有王者归来架势。成交缩量格局下，是什么因素激发了投资者布局家电品种的热情？其上涨根基是什么？10月热潮会不会延续，形成年末家电行情？

当前国内小家电正面临消费升级，盈利能力有望改善；厨电龙头持续成长，有望穿越地产周期；白点龙头则处于国际化前期阶段，未来发展空间很大。进入四季度，正是配置家电龙头、把握良好估值切换的投资时机。

上周，申万家电板块累计上涨5.42%，仅次于有茅台“撑腰”的食品饮料板块，区间涨幅位居行业第二。与此同时，上涨5.42%的这一成绩显著超越排位第三的电子板块2.03个百分点，显示出良好的领涨主线气质。

成分股中，美的集团(50.37 -0.69%,诊股)、海信科龙(15.87 -1.79%,诊股)、格力电器(43.70 -0.16%,诊股)、TCL集团(4.47 +0.22%,诊股)一周涨幅皆在5%之上，是行情中名副其实的“绩优生”；同洲电子(8.05 +7.62%,诊股)、小天鹅A(55.04 -0.52%,诊股)和小天鹅B(39.51 -1.03%,诊股)更分别上涨21.82%、12.73%和10.18%。此外，苏泊尔(42.28 +0.67%,诊股)、九阳股份(18.36 -3.62%,诊股)、青岛海尔(16.80 +0.48%,诊股)等知名家电股也普遍录得不错涨幅。

10月初，随着周期股集体偃旗息鼓，市场一度处于“群龙无首”的空窗期，尽管场内并不缺乏热点，但上涨持续性欠佳难以打消资金顾虑，对场外增量吸引力有限，受落袋为安的谨慎思维影响，存量资金参与行情意愿也显著下降，导致两市成交量节节下滑，区间成交明显萎缩。多空博弈陷入僵局之际，大消费品种揭竿而起，带领指数高调反攻，截至上周五收盘，沪综指收盘报3416.81点，暌违22个月后重新站上3400点台阶。

对于这轮以家电、白酒品种为代表的消费行情，久久财经网认为，9月PMI数据超预期好转背景下，数据显示，经济回落压力依然较大，利率通胀保持低位概率较高。在此市场环境中，白马消费股具备相对和绝对配置价值，从而获得投资者青睐。

事实上，尽管在这轮消费行情中贵州茅台(635.00 -2.25%,诊股)最受投资者瞩目，但家电股集体作战能力毫不逊色。据东方财富(12.86 -3.45%,诊股)choice数据统计，10月以来，申万家电板块中有3只股票涨幅超过20%，分别是TCL集团（25.28%）、海信科龙（21.96%）、小天鹅A（21.66%），区间涨幅超过10%的股票则有14只。同期，贵州茅台涨幅为25.49%，而涨幅超过10%的申万食品饮料成分股仅有10只。