股票配资不是猛兽，而是机遇

可能在多数人的观念中，借钱炒股，增加负债，应该避免：毕竟用自己的钱炒股，没有欠钱，一身轻松。这种心情很容易理解，但其实我们可以从合理负债的角度来看待配资。 很多精明的投资者，即使自己手中有足够的资金，遇到行情好的时候仍然会选择配资。通过合理的股票配资，用金瑞鼎盛的钱生钱，收益能翻好几倍，却只需要支付小部分利息，小资金撬动大收益。比如配资前 20 万资金如果盈利 10%，则盈利 2 万元；配资后 100 万如果盈利 10%，则为 10 万元。配资后收益增加了 8 万，整整翻了5 倍。这就是配资的妙用。

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自2009年6月以来，美国10年期国债的收益率一直高于德国10年期国债的收益率。事实证明，这种状况对股市有利，只要利差在扩大就是如此。不过，随着牛市接近尾声，息差开始收窄， 与价格的情况发生背离。这种背离可能需要数月时间才能显示出影响，最终引起股价大幅下跌。我们刚才就看到了这种背离的初步迹象 麦克莱伦的图表显示，在经历了1999年、2000年和2010年的德国国债/美国国债息差收窄之后，股票市场就开始崩溃。目前还不清楚为什么会出现这种规律。但市场技术分析师表示，自上世纪80年代以来，尽管有一些延迟，这种关系就是一个有效的股市预测因素。

我们不应完全相信这一不祥的国债收益率规律。但该情况出现时，包括欧洲央行行长马里奥德拉吉在内的全球央行行长的言论引发市场担心宽松的货币政策(在这八年牛市中支撑了股票和债券估值)即将接近尾声，随后华尔街结束了对固定收益投资者而言动荡不安的一周。本周四，欧洲央行的会议纪要表明，欧洲央行在不扰乱市场的情况下一直在谨慎传达其对欧元区经济日益增长的信心。市场已经享受了漫长的宽松货币政策。 尽管还不确定，但超低的收益率有可能即将来临。同时，虽然有迹象显示经济增长健康(虽然缓慢)，物价也已经稳定，但前路依然不够明朗，至少对空头来说是这样。 这种不确定性助长了本周债券市场的抛售，并重新引发股市基准股的波动。风险又回来了，投资者应该注意自满情绪。那些长期享受牛市且觉得情况安全的人尤其应该注意。

近期美国财政部的举措应该能提醒人们注意所谓的久期风险，这可能会让美国国债持有者经理们感到措手不及，因为他们尚未对债券的大幅波动做好准备。例如，据《华尔街日报》市场数据部(Market Data Group)的数据，10年期美国国债的收益率一周来攀升约15个基点，为3月份以来的最大涨幅，30年期美国国债收益率上涨了12个基点。

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