又一巨无霸披露IPO招股书 A股可承受能力足够强了

最近一段时期，独角兽企业上市的消息深入人心，引起激烈的探讨。然而，在CDR新规仍处于探索过程之际，富士康、宁德时代、药明康德等独角兽企业却轻松获得了IPO核准批文，从招股书申报稿到最终获得IPO批文，前后耗时大大低于市场的预期，而这也被市场认为是新时期下的IPO绿色通道。

　　然而，当市场还在热议独角兽回归A股市场是否合适之际，另一方面却又有巨无霸企业披露了IPO招股书，那就是中国人保。

　　从中国人保披露的IPO招股说明书来看，拟在上交所发行不超过45.99亿股，不超过本次发行上市后总股本的9.78%。随着中国人保的IPO步伐加速推进，A股市场的上市险企的规模有望进一步壮大，而截至目前，中国平安(601318,股吧)、中国人寿(601628,股吧)、中国太保(601601,股吧)、新华保险(601336,股吧)四大上市险企的总市值规模就达到了2.37万亿。

　　实际上，从上市险企的2017年财务数据来看，无论是净利润水平还是集团保费收入水平，均出现了不同程度上的提升表现。其中，净利润规模最明显的，莫过于中国平安，其2017年净利润高达890.88亿元，同比增幅高达42.8%，而中国人保归属母公司净利润为161亿元，同比增长13%。保费收入情况，中国平安、中国人寿等险企的保费收入仍然保持较好的增长态势。至于中国人保，2017年的总保费收入为4764.47亿元，保费收入水平在险企之中还是排名比较靠前的。

　　一般而言，当企业进入预披露状态后，随后就会进入到反馈会、见面会、预先披露更新、初审会、发审会、封卷、会后事项等环节，最后就可以获得IPO核准批文。然而，在此期间，发审会这一个环节还是最核心的，也是直接决定着一轮IPO的成败。

　　纵观今年以来的发审委审核态度，企业可否过会，既要看自身的盈利条件与上市要求是否达标，同时又需要些许的运气成分。

　　事实上，对于最近一段时期的过会情况，一方面是对正常IPO排队企业给予审核从严的要求，IPO否决率大大提升；另一方面，则是对部分独角兽企业、巨头企业开通了IPO绿色通道，而有的企业从发布招股书到最终拿到IPO核准批文，前后还不到50天，而发审委审核态度的不同，也往往影响到企业最终上会的命运。