股票基本面之如何关注年报的新变化

时间：2019-06-25 15:45:57 来源：久久财经网人气：

众所周知上市公司的年报是我们投资者投资参考的重要依据之一，然而并不是每位股民都能真正读懂年报并从中把握对自己投资有价值的信息，下面要和大家分享的正是这方面的知识——股票基本面之如何关注年报的新变化。

第一，财务指标巨额幅度的新变化。一个持续经营稳健的上市公司，其年报财务指标的变化幅度，如同其成长特征一样，应是缓步上升，或小步慢跑的过程。如有巨幅的指标变化，投资者要重点分析，并找出其中变化的原因。

第二，风险性描述语言的新变化。对于潜在的风险，上市公司往往用模糊的词句、概述的方式，对涉及潜在风险的担保、抵押、关联交易等轻描淡写，从而转移投资者阅读年报的视线。因此，阅读时不但要做到字斟句酌，还应对其语言的逻辑性、严谨性进行了解和考证，找出风险问题存在的理由所在。

第三，新增内容或补充内容的变化。如2005年新增的“管理层讨论和分析”的有关内容要求，对投资者了解上市公司的经营动向是很有帮助的。上市公司的盈利增长点在哪里，未来具备不具备市场竞争力，同时又存在哪些经营中的不确定因素，是否会进一步影响到上市公司的持续盈利能力等，这些影响因素就像上市公司的“天气预报”。有其因必有其果，一项新项目的投产，怎样才能带动上市公司的业绩增长，一项投资计划的实施，又如何能产生效益的最大化，这些都可以通过“管理层讨论和分析”的有关内容得出应有的分析和判断，从而影响投资者的预期。

第四，观察上市公司股东的新面孔。一只有多家基金管理公司重仓持有的上市公司股票，其经营状况应该是具有竞争力的。被多家具有价值投资理念的基金重仓持有，说明其有明显的业绩增长优势。当然，对于那些股东持有结构分散、股东频变、自然人股东持股比重较大的上市公司应当谨慎看之。

第五，审计结论评述的新变化。上市公司本身业绩的好坏，与审计结论的好坏，并没有必然的联系。不会因为其业绩好，就会有相应的肯定性结论，其业绩差就会有更多的否定性意见。绩差公司只要是做到了信息的真实、准确、完整的披露，完全可以做出无保留审计意见。相反，即便是业绩巨幅增长的上市公司，若存在经营中的不确定风险，而使审计机构无法做出客观、公正评价，仍然可以被出具“保留意见”。因此，结合上市公司的基本面进行客观评述，将成为决定审计成败的关键，也是考验一家审计机构忠诚守信的重要基础，应当关注。

上市公司年报编制的新变化，带来上市公司新气象，也带给投资者更多的新启示。在投资生活中，将引导投资者更加重视上市公司的基本面变化，重视年报的阅读与分析，重视年报新变化带来的新的投资机会，也更加成为理性的投资人。

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