巴菲特那一套在中国行得通吗
——代序在中国,如果说巴菲特是当今全球最受崇拜的投资大师,大概没有人会反对；可是,如果说他在中国也能取得同样的成功,则恐怕没有多少人会认同。尤其是我国1亿多股民中,三分之二是根据各种股评和消息面来炒股[详细]
巴菲特投资投资理念股市价值 2019-04-16 1138
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路遥知马力,日久见收益
由于我相信杰克·伯恩以及该公司原本拥有的竞争优势,伯克希尔在1976年下半年买进大量的政府雇员保险公司股份,之后又小幅加码,到1980年底我们总共投入4570万美元取得该公司的股权。然而在往后的15年[详细]
巴菲特希尔雇员业绩保险公司投资 2019-04-16 1653
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股票好坏应该从长远来考察
像可口可乐与吉列这类公司应该可以被归类为“永恒的持股”,分析师对于这些公司在未来一、二十年饮料或刮胡刀市场的预测可能会有些许不同,而我们所说的永恒也并不意味这些公司可以不必继续贯彻在制造、配销、包装与[详细]
希尔巴菲特公司伯克投资者股东 2019-04-16 1601
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股市不该是宏观经济晴雨表
我们分别在1967年买进国家产险公司、1972年买下喜斯糖果、1977年买下水牛城日报、1983年买下内布拉斯加家具中心、1986年买下史考特飞兹,我们都是趁它们难得求售时才得以买进的。当然也因为它们[详细]
琼斯巴菲特宏观经济股市美国走势 2019-04-16 1097
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打盹时赚的钱比醒着时更多
我们的投资组合还是没有多大变动,我们打盹时赚的钱比起醒着时多很多。按兵不动对我们来说是一项明智的行为,就像是我们或其它经理人不可能因为谣传美国联邦储备委员会可能调整贴放利率,或是华尔街上那帮土匪大幅改[详细]
巴菲特股票自己的投资者也不投资 2019-04-16 1146
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长期投资能减少摩擦成本
实际上,由于磨擦成本（frictional costs）的存在,股东获得的收益肯定要少于公司的收益。我个人的看法是：这些成本如今正越来越高,从而导致股东们未来的收益水平要远远低于他们的历史收益水平。—[详细]
投资者巴菲特他们的收益成本摩擦 2019-04-16 1080
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长期投资有助于实行三不主义
我们很喜欢买股票,不过卖股票又是另外一回事,就这点我们的步伐就像是一个旅行家发现自己身处只有一个小旅馆的小镇上,房间里没有电视,面对慢慢无聊的长夜,突然间他很兴奋地发现桌上有一本书名为《在本小镇可以做[详细]
巴菲特预测股市投资者股票长期 2019-04-16 1088
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长期投资能推迟并减少纳税
如果我们持有一家一年赚1000万美元公司10%的股权,则我们依比例分得的100万美元将必须负担额外的州政府与联邦所得税,那包含（1）大约14万美元股利税负（我们大部分的股利税率为14%）或（2）最少3[详细]
希尔伯克所得税公司巴菲特交纳 2019-04-16 1604
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长期投资有助于战胜机构主力
我们希望能够吸引具有远见的投资人,在买进股份时,抱着打算与我们永远同在而不是订有卖出价格的时间表。我们实在不能理解为何有公司的CEO希望自己公司的股份交易量越多越好,这代表公司的股东组合会变来变去。在[详细]
主力机构股票巴菲特投资者投资 2019-04-16 1532
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后悔没有长期持有迪斯尼
在20世纪60年代,整个迪斯尼公司的卖价约为8000万美元。那个时候,他们投资了1700万美元。也就是说,公司当时的卖价约为初始投资的5倍左右。我们购买了价值500万美元的股票,第二年以600万美元的[详细]
迪斯尼公司巴菲特希尔汤姆股票 2019-04-16 1504
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买什么样的股票非常重要
从我个人的经验与观察得到一个结论,那就是,一项优异的记录背后（从投资报酬率的角度来衡量）,你划的是一条怎样的船,更胜于你怎样去划（虽然不管一家公司好或坏,努力与才能也很重要）。几年前我曾说,当一个以管[详细]
希尔巴菲特公司伯克该公司大通 2019-04-16 1784
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买股票就是购买企业的一部分
看过这张表的人或许会以为这些股票是根据线型图、营业员的建议或是公司近期的获利预估来进行买卖,其实查理·芒格跟我本人根本就不理会这些,而是以企业所有权人的角度看事情,这是非常大的区别。事实上,这正是我几[详细]
希尔公司伯克巴菲特投资股票 2019-04-16 1002
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一旦看准对象就要集中火力
那天我在SunTrust的时候,有人问了一个问题。如果要做到真正懂投资的话,那么你懂的投资可能不会超过6个。如果你真的懂6个投资的话,那就是你所需要的所有多元化,我保证你会因此而赚很多钱。把钱放在第7[详细]
投资巴菲特股票多元化放在指数 2019-04-16 1116
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精心选股是长期投资的前提
当我们考量投资的时候,这就是我们的原则。基本上,我们寻找那些打算永久持有的投资。那样的企业并不多。在一开始,我的主意比资金多得多,所以我不断地卖出那些我认为吸引力差些的股票,以便来购买那些新近发现的好[详细]
股票巴菲特投资投资者希尔持有 2019-04-16 1236
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优秀的股票都是相似的
我们的投资组合继续保持集中、简单的风格,真正重要的投资概念通常可以用简单的一句话来加以说明。我们偏爱具有持续竞争力并且由才能兼具、以股东利益为导向的经理人所经营的优良企业,只要它们确实拥有这些特质,而[详细]
投资者股票巴菲特投资优秀希尔 2019-04-16 1678
